Ein paar Kommentare müssen über Fonterra Kontamination Angst vor enthüllt, wie eine Reihe von Aktionären haben den Jackpot an King Country Energie getroffen.
Fonterra Webseite gemacht werden kühn es heißt: “Unser Vorstand verantwortlich für die Führung und Leitung von Fonterra ist.”
Diese “Führung” wurde leider fehlt diese Woche, da es keine öffentlichen Sichtung des Vorsitzenden bis Donnerstag, brach der fünfte Tag nach der Krise.
Fonterra-Vorstand Zusammensetzung ist ein wichtiges Thema.
Die Molkereigenossenschaft 13 Direktoren hat, neun werden von Lieferanten Aktionären gewählt und die restlichen vier werden vom Vorstand ernannt und durch die Aktionäre auf der Hauptversammlung. Derzeit gibt es nur 12 Regisseure nach dem Rücktritt des ehemaligen Vorsitzenden Sir Henry van der Hayden im Mai.
Die gewählten Direktoren eine Milchmenge Beziehung mit Fonterra haben muss, während die bestellt, oder unabhängige Direktoren “ausgewählt werden, um sicherzustellen, dass unsere Board hat die entsprechenden Fähigkeiten und Kompetenzen, um unsere Organisation effektiv führen”.
des Boards Hauptrollen ist es, “bestimmen das Risikoprofil der Gesellschaft und stellen Sie sicher, dass das Management hat geeignete Strategien und internen Kontrollen in Bezug auf das Risikomanagement, die Einhaltung gesetzlicher Vorschriften, Gesundheit und Sicherheit und ökologische Nachhaltigkeit. “
Es war klar, dass Fonterra keine vorgegebene Krisenmanagement Plan hatte, wie früher in der Woche Gary Romano, das Unternehmen die wichtigsten neuseeländischen Sprecher wurde beiläufig in einem offenen Hemd gekleidet, aber später in der Woche alle von der Firma Sprecher, darunter Romano, wurden offiziell in Anzug und Krawatte gekleidet.
Die verspätete Umstellung auf formelle Kleidung war nur einer der Indikatoren, die Fonterra nicht haben eine klare Krisenmanagementplan.
Vor diesem Hintergrund, warum hat nicht den Vorstand berufen unabhängigen Direktoren mit den Händen auf Erfahrung des Krisenmanagements, Herstellung und Fragen der Lebensmittelsicherheit?
Simon Israel scheint die einzige mit diesem Hintergrund sein, wie er 10 Jahre hinter Milchindustrie Erfahrungen mit Danone hatte als Senior Vice President und Mitglied des Group Executive Committee.
Die 12 Direktoren können so talentiert wie Dan Carter, aber alle erfolgreichen Teams müssen eine Vielzahl von Fähigkeiten und keine rugbytrainer würde füllen sein Team mit 15 Dan Carters.
Die Fonterra Bord muss umstrukturiert werden, und haben ein weitaus breiteres Spektrum von Fähigkeiten eher zu einem großen globalen Gruppe. Die Zahl der Anbieter Direktoren sollten von neun auf sieben reduziert werden und unabhängigen Direktoren von vier auf sechs erhöht. Diese unabhängigen Direktoren sollten eine viel breitere Palette von Know-how mit einem besonderen Schwerpunkt auf Personen, die umfangreiche Beteiligung Exekutive in Großserienfertigung und Fragen der Lebensmittelsicherheit.
Neben der Vorsitzende sollte gehabt haben das Individuum mit der breitesten Palette von Erfahrungen und Know-how, anstatt automatisch vom Lieferanten ausgewählt.
Es gibt nichts über diese radikale Vorschläge, es kann argumentiert werden, dass sie nur beste Praxis sind Unternehmen werden Governance.
Neuseeland nicht leisten können, noch Murks von unserem größten Unternehmen und Exportschlager. Ein Pfusch ist eher wiederkehren, wenn die Platine wird komplett aus Milch Lieferanten und unabhängigen Direktoren mit beschränkter Krisenmanagement, Herstellung und Lebensmittelsicherheit Erfahrung dominiert.
Königlichen resultKing Land Energie (KCE) war aufgenommen im Januar 1991, wenn es über den King Country Electric Power Board Stromgeschäft nahm. Unter einer 1999 durchgeführten Restrukturierung es endete mit der Erzeugung und dem größten Vermögen Stromeinzelhandelsmärkte Betrieb in den Waitomo, King Country und Ruapehu / Waimarino Bezirke.
Nach der Umstrukturierung des Unternehmens der größte Anteilseigner Todd Energie waren mit 20 Prozent, King Country Electric Power Vertrauen 10 Prozent, Waitomo Vertrauen 8 Prozent mit der restlichen 62 Prozent von fast 10.000 Retail-Kunden statt.
Todd Energie, die durch die gesteuert wird Todd Familie, ihre Beteiligung auf 35,4 Prozent vor der Einführung der Übernahmerichtlinie-Code.
Im Dezember 2006 machte Todd ein Übernahmeangebot für 100 Prozent der KCE bei $ 4,40 pro Aktie, aber dies war erfolglos.
Im Februar 2007 machte Todd Teil Angebot bei $ 5 pro Aktie um 50,01 Prozent zu erreichen, aber das war auch nicht erfolgreich und der Bieter blieb auf 35,4 Prozent.
Im März 2012 erreichte KCE eine Vereinbarung über die verbleibenden 50 Prozent der Mangahao Power Station von Todd Energie zu erwerben. Dies würde KCE 100 Prozent Eigentum der ehemaligen Regierung in Auftrag hydro-elektrischen Kraftwerks auf dem Mangahao River.
Die Berücksichtigung 70.000.000 $ war, bestehend aus 33.760.000 $ an Bargeld und 7.629.474 King Country Energie Aktien Todd bei $ 4,75 pro Aktie ausgegeben. Als Ergebnis Todds Beteiligung an KCE würde von 35,4 Prozent auf 54,1 beherrschenden Prozent zu erhöhen.
Die Direktoren der KCE nicht mit Todd Energie oder des Königs Land Trust, der seine angehobene verknüpft hat Anteil auf 20 Prozent, wurden eine unabhängige Berater Bericht erforderlich. Dies war in Übereinstimmung mit Regel 18 der Übernahmerichtlinie-Code, weil Todd würde zu einer Steuerung 54,1-Prozent-Beteiligung zu bewegen.
Simmons Corporate Finance festgestellt, dass KCE Aktien im Wert von zwischen 5,41 $ und 6,39 $ waren jeder.
Die beiden unabhängigen Direktoren, Toby Stevenson und Brian Needham, den Aktionären empfohlen, zugunsten der Transaktion zu stimmen, obwohl Aktien würde Todd bei nur $ 4,75 pro Aktie ausgegeben werden.
Die Aktionäre genehmigten den Mangahao Transaktion am 31. Mai 2012, obwohl eine große Anzahl von Aktien gegen den Vorschlag abgegeben wurden, und Todd wurde der kontrollierende Aktionär von King Country Energy.
jedoch nach dem Companies Act 1993 Aktionäre, die gegen eine “große Geschäft” auf einer außerordentlichen Hauptversammlung abstimmen, dass die Gesellschaft auf Aktien, die als negatives Votum abgegeben wurden.
Die Rückstellung wurde zuerst von Infratil im Jahr 2000 verwendet werden, wenn es seine 6,7 Prozent der Anteile in Natural Gas Corporation stimmte gegen einen Beschluss der Hauptversammlung zu dessen Übernahmeangebot für TransAlta NZ genehmigen. Infratil dann Natural Gas erforderlich ist, um den Rückkauf ihrer 26.600.000 Aktien angeboten wurde und 1,30 US $ pro Aktie.
Infratil widersprochen und bezahlt wurde $ 1,68 pro Aktie nach der Emission ging an Schiedsverfahren.
Unmittelbar nach King Country Energy Sondersitzung Mai 2012 Aktionäre – hält 1.069.197 Aktien oder 5,7 Prozent des Unternehmens – das stimmte gegen den Vorschlag Mangahao erforderlich KCE ihre Aktien zurück zu kaufen
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Die Aktionäre wurden $ 4,75 pro Aktie angeboten und wurden auf dieser Grundlage gezahlt.
Die abweichende Aktionäre widersprochen und die Frage ging an Schiedsverfahren.
Die Kläger argumentierten, dass KCE gab Todd Kontrolle zu einem erheblichen Abschlag auf den Simmons ‘Bewertungs-und Todd würde die 12c eine Dividende für die März-2012 Jahre auf die neuen Aktien erhalten, obwohl sie zwei Monate nach ausgegeben würden das Ende des Geschäftsjahres. Sie behaupteten auch, dass die Transaktion hätte einen negativen Einfluss auf KCE-Aktie und würde zu einer signifikanten Übertragung von Wert Todd zu Lasten der Minderheitsaktionäre führen.
Der Schlichter bestimmt, dass die abweichende Aktionäre sollten 6,39 $ pro Aktie zuzüglich Zinsen und Kosten bezahlt werden. KCE März 2013 Jahresbericht zeigt, dass das Schiedsgericht dem Unternehmen kostet eine zusätzliche $ 2.121.000. Dies war $ 1,98 pro Aktie, einschließlich Zinsen und Kosten, über dem ursprünglichen Angebot von $ 4,75 pro Aktie ursprünglich Einwände Aktionäre ausgeschüttet.
Kredite an Aktionäre, die bereit sind, ihre Nutzung wurden, müssen angegeben werden Rechte der Minderheit Buy-out-Bestimmungen des Companies Act und Craigs Investment Partners, die der Aktionäre Schiedsverfahren Kosten finanziert.
Allerdings sind die anderen Minderheitsaktionäre nicht so glücklich, weil KCE Aktien waren Handel an der börsennotierte Aktienhandel Anlage in dieser Woche auf nur $ 4,31 pro Aktie, $ 2,08 $ 6,39 unter dem durch die abweichende Aktionäre realisiert.
• Brian Gaynor ist ein Geschäftsführer der Milford Anlagenbuchhaltung Management.
von Brian Gaynor Email Brian
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